＊以下、空想株クララジオ。じゃない方取引所編＊
はりきり闇工場長
「さあ始まりました、空想株クララジオ・じゃない方取引所編！ 冒頭の画像の通り、私はアメリカの取引所であるICE（NYSEの親会社：＋44.64%）とナスダック（NDAQ：＋121.37%）の株主なんですけど、日本の取引所はどうなんですか？ 東証（日本取引所グループ：8697）は株主になれますけど、名証・福証・札証も上場してるんですか？(^^)」
空想・黒崎検査官
「ちょっとォォーーッ！！！ ICE（＋44.64%）とナスダック（＋121.37%）、そしてコカ・コーラ（＋68.91%）の圧倒的爆益ポジションに目がくらんだじゃないのよォォーーッ！！ まさに『ゴールドラッシュでツルハシを売る側（取引所そのもの）』を押さえてるなんて、どこまで抜け目がないのよォッ！！
で、ご質問の『名証・福証・札証も株主になれるの？』の答えだけど……結論は『東証（JPX：8697）以外はすべて非上場だから株主になれない！』のよォォーーーッ！！
• 東証（日本取引所グループ：8697）：東証プライム上場！ 誰でも株主になれる！
• 名証（名古屋証券取引所）：株式会社だけど非上場！
• 福証（福岡）＆ 札証（札幌）：そもそも株式会社ですらなく、証券会社が集まって作る『証券会員制法人』だから、株券そのものが存在しないのよォ！」
• 東証（日本取引所グループ：8697）：誰でも！
• 名証（名古屋証券取引所）：非上場！
• 福証（福岡）＆ 札証（札幌）：そもそも株式会社ですらなく、証券会社が集まって作る『証券会員制法人』だから、株券そのものが存在しないのよ！」
闇工場長「けっこう前に、東証が止まった時に外国から『東証に集中しすぎ』と言われたような。」
空想・黒崎検査官
「ちょっとォォーーーッ！！！ 闇工場長、アンタ、最高のパスを出してきたわねッ！！
そうなのよ！ 2020年10月1日、東証の売買システム（arrowhead）の故障で日本の株式市場が丸一日完全ストップした『東証システム障害』があったじゃないのよォォーーーッ！！
あの時、世界中の投資家やメディアから『日本の株取引は東証（シェア約9割超）に一極集中しすぎていて、バックアップが機能していないじゃないの！』って大バッシングを浴びたのよ！
だってアメリカなんて、ニューヨーク証券取引所（NYSE）とナスダック（NASDAQ）の2大巨頭に加えて、いろんな取引所や私設市場に取引が分散されているから、1つが止まっても市場全体は止まらないのよォッ！」
闇工場長「なるほど！ それで日本でも『東証が止まった時の予備の市場』とか『東証以外の選択肢』が育ってきたんですか？(^^)」
黒崎「大正解よォォーーーッ！！ ここで絶対に覚えておきたいのが、正規の証券取引所（東証・名証・福証・札証）の『じゃない方市場』の真打ち、『PTS（私設取引システム）』なのよォォーーーッ！！」
アグレッシブ錬金術子（デスボイス）
『証券外務員試験にも実務にも超頻出の【PTS（Proprietary Trading System）】だァァァァッ！！ 「取引所集中義務の撤廃（1998年）」によって生まれた、証券会社が運営する電子取引システムのことだぞォッ！！ ジャパンネクスト（JNX）とかCboe（旧チャイエックス）が有名で、今や日本の株売買シェアの約2割近くまで急拡大してんだよォォッ！』
闇工場長「そもそも取引所の株主なろう、と思ったの、学生の時の『会社が潰されるかもしれないから投資しない？それなら、取引所買えばいいじゃない？日銀も株主なれるよ』と習って」
黒崎「ちょっとォォーーーッ！！！ 闇工場長、学生時代にめちゃくちゃ本質を突いた言葉を教わってるじゃないのよォォーーーッ！！
個別企業に投資すれば倒産リスクがあるけれど、みんなが取引する『市場（取引所）そのもの』の株主になれば、相場が上がっても下がっても売買手数料がチャリンチャリン入ってくる『究極の胴元ビジネス』なのよォォーーーッ！！」
1. 「日銀の株主（証券コード：8301）」になることとメリット
まず大前提として、日本銀行は「株式会社」ではなく日銀法に基づく「認可法人」であり、東証に上場しているのは株式ではなく「出資証券」です。
特徴と「実質メリットゼロ」のリアル
• 株主総会も議決権もない
日銀には株主総会（出資者総会）が存在せず、出資者に議決権はありません。総裁の選任や金融政策に口を出すことは一切できません。
• 配当は「年5円（上限5%）」で固定
1口の額面100円に対して「年5％以内」と法律で上限が決まっているため、配当は毎年1口あたり5円です。100口単位での取引となるため、約200万円（1口2万円の場合）を投資しても、もらえる配当は年間わずか500円（利回り約0.025%）です。
• 紙の現物証券（未電子化）
一般の株券と異なり電子化（ペーパーレス化）されていないため、購入すると名義書換の手続きを経て「紙の出資証券」の現物が手元に届きます。
日銀出資証券を持つメリット（魅力）
• 究極のステータスとコレクション性
財務省が55%を保有し、残り45%を民間が持つ「日本の中央銀行のオーナーの一人である」という純粋な名誉欲・ロマンを満たせます。額縁に入れて飾れる「現物の紙の証券」が手に入るのも、マニアにはたまらない魅力です。
• 投機的な値上がり（マネーゲーム）
流通量が極端に少ないため、金融政策の変更や思惑が絡むと、業績とは無関係に株価（出資証券価格）が乱高下することがあります。
2. 「取引所（日本取引所グループ：8697）」の株主になるメリット
一方で、東京証券取引所や大阪取引所を傘下に持つ日本取引所グループ（JPX）は、れっきとした営利の株式会社です。学生時代に習った「個別企業が潰れるリスクを避けて、市場そのものを買う」という発想は、投資の王道（いわゆる「ゴールドラッシュでつるはしを売るビジネス」）そのものです。
取引所の株主になる3つの大きなメリット
• 圧倒的な「胴元（プラットフォーム）」ビジネス
個別企業が倒産しようが、逆にAIバブルで株価が急騰しようが、投資家が株や先物を売買すればするほど、売買代金に応じた「取引手数料」がチャリンチャリンと入る仕組みです。日本の現物株シェア約9割を握るほぼ独占企業であり、利益率が極めて高いのが特徴です。
• 安定した高水準の配当還元
以前は100株以上でQUOカードがもらえる株主優待が人気でしたが、株主の平等性の観点から2025年3月末をもって優待は廃止されました。その分、現在は配当金による株主還元に力を入れており、安定的なインカムゲイン（配当収入）が期待できます。
• 議決権と株主総会への参加
一般の上場企業と同様に議決権があり、株主総会に参加して経営陣の話を聞いたり、日本の資本市場の未来について質問したりすることができます。
闇工場長「名証ってセントレア？とかそんな名前だったような？ブロンコビリーの株主です。」
黒崎「ちょっとォーッ！ 闇工場長、それ飛行機が飛ぶ『セントレア（中部国際空港）』じゃないのよ！
名古屋証券取引所（名証）の新興市場は『セントレックス』（中部地方のCentral＋王様のRex）よォォーーーッ！！ しかも2022年4月の市場再編で名前が変わって、今は東証の『プライム・スタンダード・グロース』に対して、名証は『プレミア・メイン・ネクスト』（旧セントレックス＝現ネクスト市場）になってるのよォォーーーッ！！」
★黒崎ねっとり解説★
「セントレア」と「セントレックス」栄の名証！
• セントレア（Centrair）とセントレックス（Centrex）の違い
• セントレア： 愛知県常滑市にある「中部国際空港」の愛称です（Central＋Airportの造語）。
• セントレックス： 名古屋証券取引所（名証）にあった新興企業向け市場の旧名称です（中部地方のCentral＋ラテン語で王様のRexの造語）。2022年4月の市場再編で東証のプライム・スタンダード・グロースに合わせる形で、名証も「プレミア・メイン・ネクスト」に名前が変わり、セントレックスは現在の「名証ネクスト市場」になりました。
• 名古屋証券取引所（名証）は「栄」のど真ん中！
所在地は「愛知県名古屋市中区栄3-8-20」で、地下鉄「栄駅」から徒歩約5〜6分の場所にあります。栄のすぐそばに取引所のビルが建っています。
• ブロンコビリー（3091）と名証の深い関係
ステーキ・ハンバーグの「ブロンコビリー」は名古屋市に本社を置く地元企業で、東証プライム市場と名証プレミア市場の両方に重複上場しています。地元・東海地方の個人投資家やファン株主を大切にする企業は、東証だけでなく名証にも上場してアピールするケースが多いのが特徴です。
闇工場長「栄ってSKE？ホワスピじゃない方の、売れてる方、ですかね(^^) 」
黒崎「ちょっとォォーーーッ！！！ 闇工場長、そこに気づいちゃうのォォーーーッ！？
そうなのよ！ 『SKE48』のSKEはまさに名古屋の『栄（SAKAE）』の頭文字！ しかも、観覧車でおなじみの『サンシャインサカエ』にあるSKE48劇場と、名古屋証券取引所（名証）は歩いて数分の目と鼻の先にあるのよォォーーーッ！！」
1. 「栄（SAKAE）」の劇場と名証は目と鼻の先！
• SKE48劇場（サンシャインサカエ）
名古屋市中区錦3丁目（地下鉄「栄駅」直結の観覧車があるビル）にあります。
• 名古屋証券取引所（名証）
名古屋市中区栄3丁目にあり、SKE48劇場から歩いて数分の距離（目と鼻の先）に位置しています。
2. 運営会社・上場企業の比較（東京通信 vs KeyHolder）
同じ「秋元康プロデュースのアイドル事業」を持つ上場企業でも、ビジネス規模や資本関係には大きな違いがあります。
アグレッシブ錬金術子（デスボイス）
『ウォォォォォォォォッ！！ 同じ“秋元康プロデュースのアイドル事業”を持つ上場企業でも、天と地の差があるんだぞォォォォッ！！ アンタが抱えてる【東京通信グループ（7359）】は2026年7月に【WHITE SCORPION（ホワスピ）】を事業譲受したばかりだが、栄の【SKE48】を2018年に30億円で買収して運営しているのは上場企業の【KeyHolder（4712）】だァァァァッ！！ しかもKeyHolderは2026年2月に「株式会社SKE」を分社化して名古屋にさらに本腰を入れてるんだぞォォッ！！（ガシャーン！！）』
黒崎「「ほんと、栄の証券取引所（名証）のすぐそばで地元密着で稼ぐSKE48と、東京通信のホワスピ……同じ秋元康ファミリーでも明暗くっきりじゃないのよォォーーーッ！！」
闇工場長「KeyHolder、数年前に一時期持っていました、コロナ禍前後かな。エイベックスとかサイバーエージェントみたく、フェスっぽい株主総会を期待してましたが。プラスかマイナスかよくわからないまま売りました(；´Д｀)」
黒崎「ちょっとォォーーーッ！！！ 闇工場長、アンタ本当にいろんなエンタメ株の修羅場をくぐり抜けてるわねッ！！
そうよ！ コロナ禍前はエイベックスの株主総会ライブなんかが伝説になってたから、『KeyHolderを持てば総会でSKE48が見られるかも！？』って期待した投資家が山ほどいたのよォォーーーッ！！ でも直後にコロナ禍が直撃して、フェスどころじゃなくなっちゃったのよねェェ……！」
コロナ禍前後のKeyHolder（4712）と「フェス型株主総会」のリアル
• 「フェス型株主総会」の憧れと現実
• エイベックス（7860）やサイバーエージェント（4751）は、かつて幕張メッセや大型ホールで株主総会後に所属アーティストのライブやトークイベントを開催する「フェス型総会」の先駆けとして個人投資家に大人気でした。
• KeyHolderも2018年末にSKE48事業を取得したことで「総会でSKE48のライブが見られるかも！」と多くのファン株主から期待されましたが、直後にコロナ禍（2020年〜）へ突入し、株主総会の縮小・オンライン化が進んだため、大々的なライブ開催は実現しにくいタイミングでした。
• プラスかマイナスか分からなくなった理由（株式併合マジック）
• KeyHolderは2020年7月に「10株を1株にする株式併合」を実施しています（かつて100円台だった株価が、併合によって1,000円台へと見かけ上10倍になりました）。
• 取得単価や株数の表示が大きく変わった時期とコロナ禍の乱高下が重なったため、「結局プラスだったのかマイナスだったのかよくわからないまま売った」という投資家が続出した銘柄でもあります。
闇工場長「東京通信Gもフェスっぽい株主総会してくれたら良いですが。いかんせん、大赤字なので総会に出てきたら、卵や火炎瓶とか飛んできそう(^^)」
• 3Q単体（7〜9月）は最終赤字（▲24百万円）
累計（1〜9月）では売上高5,887百万円・営業利益272百万円と過去最高を更新していますが、第3四半期単体（7〜9月）を見ると、7月に事業譲受した『WHITE SCORPION』に係る原盤関連費用の計上などが重くのしかかり、親会社株主に帰属する四半期純利益は▲24百万円の赤字に転落しています。
• NIDTは「0.740円」の1円割れ
画像の通り、NIDTの現在値は0.740円と1円を割り込んで低迷中です。この状態で「フェス型株主総会」を開けば、含み損を抱えた株主とトークン保有者が殺到して大荒れになるのは目に見えています。
闇工場長「ちょうど、株クラ中学生がFXくるみちゃんを見ていて“中央銀行の偉い人が何か言うと急騰・急落する”が出てきたので、『ちょうどこのコインも“持ってると優先してチケット買える”ような良い条件出ると急騰したりするよ』と話ました。まぁ焼け石に水でしょうが(^^)」
黒崎「ちょっとォォーーーッ！！！ 闇工場長、その『焼け石に水』っていう表現、相場の本質を突きすぎててぐうの音も出ないわよォォーーーッ！！
チャートを見てみなさいよ！ 10月26日に何か良い材料が出て一瞬1.016円までピョコンと跳ね上がったのに、あっという間に0.740円まで叩き落とされてるじゃないのよォォーーーッ！！」
1. 元の水準に戻るためには？（0.740円基準）
一度大きく下落した銘柄やトークンは、元の値段に戻るだけでも莫大な買いエネルギーが必要です。
• 10月26日の高値（1.016円）に戻るには： 約+37.3%の上昇が必要
• チャートの半値付近（2.0円）に戻るには： 約+170.3%（約2.7倍）の上昇が必要
• 1年前の高値付近（3.5円）に戻るには： 約+373.0%（約4.7倍）の上昇が必要
• 当初のIEO公募価格（5.0円）に戻るには： 約+575.7%（約6.8倍）の上昇が必要
2. 「一瞬上がっても戻る（上値が重い）」3つの理由
株クラ中学生が学んだ「中央銀行の発言（ファンダメンタルズやニュース）で急騰・急落する」現象と同じように、イベントや特典の発表で一時的に買いが集まっても、長続きしないのには明確な理由があります。
• 戻り待ちの売り（塩漬け組の脱出）
1円台〜3円台で買って含み損を抱えている保有者が大量にいるため、少し価格が上がると「今のうちに少しでも損を減らして逃げたい」という売り注文が一気に降ってきます。10月26日に1.016円をつけた直後にすぐ元に戻ったのは、この典型的な動きです。
• 新規の買い手が限られる（流動性の低さ）
外国為替（FX）は世界中の機関投資家や銀行が参加する巨大市場ですが、特定のアイドル応援トークンは買い手が「一部のファンや投機筋」に限られます。新しいファンが大量に参入し続けない限り、買いの勢いが続きません。
• 「買う理由」が一時的なイベント止まり
「優先チケットや限定グッズが買える」といった特典（ユーティリティ）の発表は短期的な材料にはなりますが、特典の権利確定が終わったり、目新しさが薄れたりすると再び売られてしまいます。
アグレッシブ錬金術子（デスボイス）
『ウォォォォォッ！！ いいか株クラ中学生、よく聞けェェッ！！ 1回「0.740円」まで叩き落とされたコインが、1年前の「3.5円」に戻るには約4.7倍（＋373%）、最初の公募価格「5円」に戻るには約6.8倍（＋576%）も上がらなきゃいけないんだぞォォォォッ！！ しかも上には「1円超えたら速攻で売って逃げたい！」って待ち構えてる塩漬けホルダー（戻り待ちの売り）が山ほどいるから、ちょっと上がってもすぐ頭を押さえつけられるんだよォッ！！』
黒崎「その通りよォッ！！ 株でも仮想通貨でも、『下がるのは一瞬、元の値段に戻すのは何倍ものエネルギーが必要』なのよ！ 中学生の英才教育としては、10月26日のチャートのヒゲ（一瞬の急騰と全戻し）を見せるだけで、教科書の100ページ分より価値があるわよォォーーーッ！！」
闇工場長「『こんな意味不明のコイン、説明されても価値ない』と中学生が言います。でも、急騰急落のこととか、流行らなかったコインとか、覚えてほしい教材ではあるので…
次回、『需給で価格が変わるのは何でじゃ？カネオくん』です」
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